Si los inversores extranjeros no residentes moderaran sus compras de activos estadounidenses esto no podría ser compensado con un aumento del ahorro interno. Nadie podría levantar el muerto si los inversores extranjeros se retiran. Y tiene buenos motivos para hacerlo. El déficit presupuestario de Estados Unidos registró en febrero su mayor nivel histórico en un solo mes, al alcanzar los 119.000 millones de dólares. El dato se difunde un día después de que se supiera que el déficit comercial del país marcó un nuevo récord en enero, al alcanzar los 68.500 millones de dólares, un 5,2% más que en el mes anterior, como consecuencia de los desajustes provocados por la importación de petróleo y de productos chinos. El dólar sufrió un nuevo retroceso frente a las principales monedas internacionales, después de conocerse el nuevo aumento del déficit récord por cuenta corriente en Estados Unidos en el cuarto trimestre del año pasado. El déficit por cuenta corriente en el cuarto trimestre del año pasado aumentó 21 por ciento en Estados Unidos y alcanzó la cifra sin precedentes de 224.900 millones de dólares. El año pasado el déficit por cuenta corriente marcó el noveno récord anual en los últimos 10 años al llegar a 804.900 millones de dólares, o sea, 6,4 por ciento del Producto Bruto Interno. Si bien algunos analistas dicen que el déficit en cuenta corriente simplemente refleja el hecho de que Estados Unidos gasta más, ahorra menos y tiene un crecimiento mayor que el del resto del mundo, otros argumentan que hace al país vulnerable al cambiante apetito de los inversionistas extranjeros. Lo principal es que el déficit en cuenta corriente de esta magnitud sin paralelo es insostenible y no hay esperanza de que se resuelva sólo por medio de un aumento de las exportaciones. En cambio, se requerirá una gran depreciación del dólar, junto con una demanda doméstica de importaciones mucho más débil.
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