domingo, 29 de enero de 2006

Tipo de Cambio para Exportar

Para 1949 el gobierno de los Estados Unidos no estaba satisfecho con los progresos económicos que había impulsado la SCAP (companadia suprema de las potencias aliadas), por lo que mandó a Joseph Dodge, un reconocido banquero de Detroit, que reportaba directamente al Presidente Truman. En un período breve, de aproximadamente 3 meses, Dodge impulsó una serie de medidas económicas duras que si bien lograron controlar la inflación, empujó al Japón a una mayor recesión económica. Otro aspecto clave dentro de lo que se conoció como "La línea Dodge" se encuentra la fijación del tipo de cambio de 1 dólar estadounidense = 360 yenes. El plan era mantener esta relación inalterada por los próximos 22 años, inclusive si las condiciones económicas se tornaban favorables para Japón. La decisión de qué tipo de cambio elegir para la relación dólar-yen fue motivo de grandes discusiones, tanto en el archipiélago como en Estados Unidos y la SCAP. El tema, no era menor. En 1947 Japón exportó por un valor de 170 millones de dólares mientras que importó por 510 millones de dólares, generando un déficit de 340 millones1. Para ese momento la canasta de bienes que provenían desde el exterior representaban en su mayoría productos alimenticios y materias primas para la, todavía, economía de subsistencia. Esto quiere decir que la simple decisión de qué tipo de cambio elegir, podía equilibrar la balanza comercial y alentar la producción de bienes que luego se podrían exportar por tener precios competitivos, o en cambio, generar gigantescos déficit con los países proveedores de mercancías. La tasa de cambio fijada por Dodge, según varios analistas, dejó al yen subvaluado con respecto al dólar, lo que le permitió a Japón tener precios competitivos (sumados a la fabricación de alta eficiencia que fue adquiriendo) para los mercados externos. Fue recién en 1971 que se tocó la paridad 1 dólar = 360 yenes, para revalorizar la moneda nipona y dejarlo con flotación regulada o sucia, en 308 yenes por dólar

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