La cuna de los “planificadores centrales”

El que supo ser uno de los países más libres del mundo, hoy se ha convertido en la cuna de los “planificadores centrales”. La Reserva Federal de esa nación (Fed) es un ejemplo de esta corriente intervencionista por la que Estados Unidos está pasando. Sus estrategias son cuanto menos asombrosas. La semana pasada, su presidente, Ben Bernanke, dijo que su principal objetivo era impulsar la baja del desempleo. Un objetivo muy noble por cierto. Ahora, la pregunta que surge es: ¿cómo planea hacer esto Bernanke? Bueno, no se asuste, la Fed no piensa contratar a los millones de estadounidenses que están sin empleo. Lo que sí planea hacer es incentivar a las empresas a contratar más personal. En realidad, lo que está haciendo la Fed es prestarle dinero a todas estas compañías para que contraten empleados. Este préstamo es por supuesto a una tasa de interés de casi cero, es decir, presta dinero casi gratis. Pero cuidado, puede parecer muy generosa la Fed, pero tenga en cuenta que se trata de un préstamo de un dinero que no tiene. Sí, leyó bien. Hace un tiempo que Estados Unidos tiene un déficit asombroso. Este año estará en torno a 9% del PBI. Y además, la proporción de deuda al Producto total está llegando a 100%. Por lo tanto, ¿cómo va a prestar dinero la Fed si no lo tiene? Bueno, simple, va a empezar a utilizar la maquinita de imprimir dólares, que funciona muy bien por suerte. Y no sólo eso. La Fed también planea mantener la tasa de interés muy baja, lo más cerca de cero posible, por lo menos hasta tanto el desempleo oficial en Estados Unidos baje de 6,5%. Hoy está cercano a 8%. Lo que “estima” la Reserva Federal es que hay una conexión entre tasa de interés baja y desocupación. Ellos piensan que manteniendo la tasa de interés baja van a incentivar a las empresas a pedir dinero prestado -total es casi gratis- y con éste las compañías van a contratar más empleados. Pero hay un pequeño problema. La misma Reserva Federal admite que no está totalmente segura de que esto vaya a ocurrir realmente. El diario The New York Times lo explicó de la siguiente manera: En una conferencia de prensa, luego de dos días de reunión del comité de política económica de la Reserva Federal, el señor Ben Bernanke sugirió que la Fed estaba llegando a su límite de influencia en el desempleo. ”Si tuviésemos la varita mágica para bajar el desempleo hasta 5%, por supuesto la usaríamos”, contestó cuando le preguntaron sobre si la Fed podía hacer más. “Pero hay límites en términos de la dinámica de la economía, en términos del poder de esas herramientas y en términos de los costos y los riesgos que están asociados a una emisión muy alta.” Conclusión: ni el mismo Bernanke está seguro de que esta política vaya a funcionar para reducir la desocupación. Estamos ante un “planificador central” un tanto dubitativo. Es que la historia y el sentido común nos llevan a pensar que esto efectivamente no va a funcionar. Piense: si el desempleo está tan conectado con la tasa de interés, ¿por qué en la década de 1990 y en la de 2000 -cuando las tasas estaban altas en Estados Unidos- había una situación de pleno empleo? ¿Y por qué hoy -con tasas de interés cerca de cero- hay desempleo récord?

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