domingo, 4 de junio de 2006

Señal de alarma: el oro

Algunos economistas usan el precio del oro como si fuera una bola de cristal. El boom del oro y de la plata, afirman estos economistas, es una señal de que EEUU finalmente va a pagar por los años de dinero fácil, de endeudamiento, de importaciones baratas de Asia y de enorme déficit presupuestario. Desde los tiempos de la Roma antigua, el oro y la plata han confrontado a los gobiernos dispendiosos con la realidad. Empezando por Nerón, los gobernantes romanos empezaron a usar menos metal en sus monedas para poder acuñar más dinero. Cuando el pueblo de Roma se dio cuenta, el valor de las monedas empezó a caer. En 44 años, los precios de los productos cotidianos aumentaron 20 veces. Sólo cuando el emperador Constantino acuñó una moneda nueva llamada solidus se pudo controlar la inflación. Desde entonces, el oro y, en menor medida, la plata, han sido el refugio de los inversores preocupados por la política económica de un país. Un gobierno puede emitir toda la moneda que desee, y así bajar el valor del circulante, pero no puede "fabricar" oro. El oro puro hoy tiene la cotización mas alta de los ultimos 25 años. Una suba del oro es lo mismo que una baja del dólar. Además, existen muchas razones por las cuales los dólares deberían perder valor. Los estadounidenses estuvieron mandando miles de millones al exterior para comprar productos de otros países, lo cual inundó al mundo de dólares. El gobierno viene gastando más dinero del que recauda y la Reserva Federal hace unos años inyectó enormes sumas de dinero en la economía para evitar que se agudizara una depresión. Cuando el oro cambia de precio junto con esas otras materias primas, es una señal de que la dinámica básica de la economía funciona. Los precios aumentan cuando la economía mundial crece y caen cuando hay más oferta que demanda de commodities. Pero, cuando el precio del oro se dispara y los precios de otras materias primas no, eso significa que los inversores consideran al oro como un refugio para su dinero antes de una crisis. Eso fue lo que ocurrió a fines de la década del 70. En los últimos años, los precios del oro y de los demás commodities subieron abruptamente y en forma simultanea. Los fabricantes de computadoras utilizan cobre, los fabricantes de aviones compran más aluminio y el crecimiento de India —el país más fanático del oro— aumenta la demanda de joyas. O sea que se da un extraño fenómeno: el oro sube porque la gente huye del dólar en medio de una economía en crecimiento como lo demuestra el aumento de los demás commodities que demandan industrias que marchan a todo vapor. Si uno mira la curva del precio del oro y nada mas, tiene la sensación de que el mundo se esta yendo al diablo, pero si uno abre el panorama y mira como funciona la totalidad de la economia ve que solo son los yanquis los que se van al diablo.

2 comentarios:

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