martes, 7 de diciembre de 2004

DÉJALA QUE CAIGA, SAM

La escalada del euro en todos los mercados del planeta no se detiene y eso se debe a que USA esta dejando, alegremente, caer el dólar porque la única forma que tienen para reducir su déficit de cuenta corriente a un nivel manejable es a través de una devaluación de 25 a 30 por ciento en el valor de su moneda frente a las otras divisas. Los yanquis creen que una divisa americana débil constituye uno de los mecanismos, quizá ya el último, para mantener el crecimiento de USA, una vez agotadas las rebajas fiscales y la política monetaria. La devaluación del dólar es un duro golpe para aquellos países en desarrollo que mantienen grandes reservas en esa divisa, porque éstas pasarían a valer mucho menos de lo que esos países pagaron por ellas. Por otra parte, los países con las mayores reservas, como China y Malasia, perderían el equivalente a 10 por ciento de su PIB en caso de una devaluación fuerte, y al menos 5 por ciento si la devaluación es moderada. Sin embargo, todos estos países podrían evitar esa perdida si cambiaran sus reservas en dólares por otras monedas como el euro o el yen japonés. Las reservas en dólares pueden venderse en cuestión de horas. Un consejo a los bancos centrales de estos países: vendan los dólares YA, antes que los yanquis los garquen. Si hacen así, a los yanquis les saldrá el tiro por la culata porque mientras que una caída descontrolada en el dólar puede ayudar a reducir sus déficits por ahora, los afectará, a largo plazo, causándole un daño en el papel del dólar como moneda de reserva si los bancos centrales de todo el mundo empiezan a diversificar sus reservas. Los extranjeros estarán cada vez más reacios a financiar los crecientes déficits presupuestario y comercial de USA con compras aun mayores de sus bonos y acciones sino ven algún tipo de ganancia. Si una moneda devaluada fuera síntoma de poderío, Argentina sería el país más poderoso del mundo.

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