¿Qué es libre comercio?

Los principios del libre comercio son sencillos: cada país hace lo que mejor sabe hacer, alentando la competencia y manteniendo precios lo más bajos posible para todos. El país con mucho mineral de hierro y poca tierra cultivable hace acero, mientras que el que tiene poco mineral y mucha tierra cultiva trigo. Juntos, producen más hierro y trigo del que producirían si ambos intentaran producir las dos cosas, y lo hacen con más eficiencia. Pero este principio clarito de libro de texto se viene abajo en el mundo real. El mercantilismo, que exhortaba a una nación a exportar más de lo que importaba, fue la política económica dominante entre los países europeos del siglo 16 al 18. En general, desde entonces la tendencia histórica se inclinó más hacia el comercio libre y los mercados actualmente están más abiertos que en cualquier otro momento de la historia moderna. El profesor Franklin Allen (de Wharton) asegura que, en el largo plazo, conduce a la eficiencia porque la gente se especializa en las cosas que mejor sabe hacer. De lo contrario, se termina con gente en algunos países que no tienen las habilidades adecuadas o los recursos, y hace cosas de manera ineficiente. Pero esto supone que los paises tienen habilidades estaticas, que no pueden adquirir nuevas, que por ejemplo, un pais sin industrias jamas podrá tenerlas, hay paises condenados a producir materias primas y otros estan “destinados” a producir indefinidamente tecnología de punta, altamente rentable. ¿A quien le conviene que esta teoria sea cierta?. No hace falta responder a lo obvio. Sin embargo, hace un par de días, General Motors construyó el último Pontiac de la historia. Se trató de un sedán G6 en color blanco, que salió de las líneas de producción de la fábrica estadounidense de Orion Township. No hubo pancartas conmemorativas, sólo un grupo de trabajadores supervisando la salida de los últimos 100 modelos de la firma, que duró 82 años y que debutó en el Salón de Nueva York de 1926. La desindustrializacion yanqui demuestra que las habilidades no se mantienen para siempre, pueden perderse (o adquirirse), lo paises no tienen un destino inamovible producto de lo que alguna vez supieron hacer o dado por lo que la naturaleza los dotó naturalmente.

El gran cáncer de la deuda estadounidense

Agotadas las herramientas del instrumental monetario y de las políticas fiscales, no hay solución a la vista. El incremento de la deuda de Estados Unidos, y su estallido a partir del año 1981, será recordado por siempre en las próximas generaciones. El nivel de deuda se mantiene estable desde el fin de la segunda guerra mundial, hasta 1981. Gran parte del salto es producto de los mercados financieros. Y sólo el pago de los intereses de la deuda pública de EEUU, que cruzó la barrera de los 12 billones de dólares, superará los 700 mil millones de dólares en 2019, frente a los 200 mil millones de dólares de este año. Este salto de 500 mil millones de dólares, supera los intereses combinados de educación, energía, seguridad nacional y la guerra de Irak y Afganistán. Un déficit récord que coloca en el terreno de la fantasía los planes de Salud de Obama. Más aún cuando los inversionistas siguen apostando con el dólar apelando a las bondades que ofrecen los mercados de capitales. Y Estados Unidos no será el único en enfrentar una enorme deuda financiera en los próximos años. Le acompañarán en esta peregrinación por el desierto otros países industrializados, los otroras paises “serios”, como Japón, Alemania, Reino Unido con que la derecha siempre nos refregó la nariz cada vez que los sacaban como ejemplos a seguir. El enorme agujero que tiene la primera potencia económica mundial, generadora del 25% del PIB global, la caída en los precios de la vivienda en casi un 50%, y la duplicación de la deuda pública en dos años, ha llevado al banco francés Societe Generale (SG), a emitir un informe para prepararse al colapso que viene. De acuerdo a este informe de SG, el dólar seguirá deslizándose hacia abajo un 20%-25%, mientras la deuda pública global llegará a los 45 billones de dólares, un aumento de 2,5 veces en diez años. La pesadilla de la década perdida que inició Japón en 1990, se prolongará no sólo a Estados Unidos sino también a Europa. Las finanzas en las sombras desatada en 1981 por Ronald Reagan cuando aseguró que “los déficit no tienen la menor importancia”, están cambiando al mundo…

La economía cuántica

Los intereses de las letras en EEUU siguen tan bajos como en el pánico financiero. La rentabilidad de las letras del Tesoro de EEUU se encuentra actualmente tan baja como hace un año, en los momentos más oscuros del pánico financiero. Eso significa que los inversores estaban dispuestos a renunciar a su derecho a recuperar todo su dinero al vencimiento, a cambio de recibir la garantía federal de que al menos recuperarían la mayoría de su dinero. Hace un año, se podía explicar esta situación porque Lehman Brothers acababa de quebrar, y había una posibilidad real de hundimiento del sistema financiero entero. Pero, ¿y ahora? ¿Por qué están los intereses tan bajos ahora? Desde luego, las condiciones económicas y financieras actuales parecen muy diferentes a las de entonces. La bolsa ha vivido el mayor rally en varias décadas. Este comportamiento parece indicar que los inversores han ido perdiendo el miedo por los riesgos económicos y financieros. Pero si esto es así, ¿por qué los intereses de las letras han vuelto a caer a niveles que sugieren que esos riesgos son igual de malos que en lo peor del pánico?. Las letras reflejan los riesgos a corto plazo, aquellos que se pueden manifestar en un plazo de semanas o meses. Eso significa que, en efecto, los intereses de las letras sugieren que las posibilidades de un colapso financiero en los próximos meses son tan altas como después de la quiebra de Lehman. La bolsa y las letras no pueden tener a la vez razón sobre los riesgos financieros actuales. ¿Por qué, si hay tantos inversores preocupados por la seguridad, siguen cargando de bolsa sus carteras?. La economia parece estar comportandose como las partículas sub-atomicas, como en el mundo cuantico, es decir, de manera surrealista. En el mundo cuantico una particula puede existir y no existir al mismo tiempo, la izquierda y la derecha pueden encontrarse en el mismo lado, o algo puede estar antes de haber llegado.

La deuda pública de los países ricos

Tras haber librado batalla contra la recesión, los países ricos deberán ocuparse ahora de la explosión sin precedentes de su deuda pública. La deuda pública de los 30 países más avanzados del mundo reunidos en su seno alcanzará en 2010 el 100% de su PIB, marcando la casi duplicación de su endeudamiento en veinte años. El que se encuentra en peor situación es Japón, que verá cómo su deuda pública roza el 200% de su PIB. Italia (127,3%) y Grecia (111,8%). Si las causas del mal son conocidas -caída de los ingresos fiscales vinculada con la recesión y alza del gasto público para sostener la economía-, sus consecuencias no lo son tanto. Una deuda del 100% del PIB significa que todo lo que se ha producido durante un año debería ser dedicado al reembolso de los adeudado. ¿Se encuentran los gobiernos en situación de hacerlo?. La pregunta no es meramente retórica, ya que si los mercados comienzan a dudar de la capacidad de pago de los países desarrollados, podrían abandonar sus títulos públicos (obligaciones, bonos del Tesoro) y secar el circuito de suministro de dinero fresco. Si la deuda continúa subiendo, es posible imaginar que estos paises “ricos” tengan serios problemas para financiarse. Si el endeudamiento continúa, podría ser negativo a largo plazo para la buena calificación de los Estados desarrollados, que les permite obtener préstamos a tasas reducidas. En ese caso podría activarse un círculo vicioso. Obligados a pagar más intereses a sus acreedores, los Estados verían cómo se vuelve más pesada la carga de su deuda, lo que los forzaría a endeudarse nuevamente para ir saldando vencimientos. Esta historia la Argentina la conoce de memoria. Este tipo de deuda genera la explosión contínua del endeudamiento provocando una recesion tras otras, tal como sufre la Argentina desde hace décadas. Frente a esta situación, no hay muchas soluciones disponibles. En los papeles, el regreso del crecimiento permitiría reducir los déficits y, de este modo, el recurso al préstamo. De forma tradicional, la inflación permite aliviar el valor relativo de la deuda una vez que los precios progresan más rápido que las tasas de interés. Pero este camino afecta el poder de compra de los consumidores de los paises ricos.

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Burbujeando

El año pasado el mundo naufragaba, tras el estallido de la burbuja de hipotecas. El único refugio seguro era el dólar. Apenas pasado el temporal, y cuando los inversores detectaron que el primer rayo de sol comenzaba a darle luz a la economía global, huyeron despavoridos de sus coberturas y fueron presurosos en busca de “la rentabilidad perdida”. Y los mercados del mundo volvieron a revivir. Pero, en plena algarabía, un fantasma vuelve a asomar con fuerza: la formación y estallido de no una burbuja, sino de varias burbujas, cuyo aire es inyectado justamente por los mismos inversores por: 1. el desplome, a casi cero, de la tasa de interés que rige los destinos del dólar, que los anima a tomar deuda barata en esa moneda y volcar los fondos obtenidos en otros mercados, 2.el temor a la inflación que soportará los Estados Unidos (producto de la monumental emisión destinada a salvar bancos y empresas) que los hace huir del billete verde a toda velocidad para protegerse en commodities e inflar, por ende, sus precios. Asi es como se ha comenzado la creacion de burbujas tanto en las bolsas, como en las materias primas, y en los mercados de crédito. Los gobiernos y los bancos centrales -permitiendo tasas de interés muy bajas y la reapertura de los mercados crediticios- hacen que sea nuevamente barato especular en cualquier cosa, en materias primas, en acciones, en bonos. El exceso de crédito y liquidez en los mercados, a lo largo y ancho de todo el planeta, ha desatado nuevamente el apetito inversor, que se mantuvo adormecido y que ahora despertó, sediento de activos en los que invertir. La fuerte liquidez mundial presiona a los inversionistas a buscar altos rendimientos, y esto da lugar a la gestación de nuevas burbujas. Estamos llegando a la cima de la montaña rusa.

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El impulso asiático que ayudó a frenar la crisis

Pese a que ninguno de los analistas daba mayor crédito a la teoría del desacople, esta parece imponerse por la fuerza de sus propios méritos. Los países asiáticos, y especialmente China, viven un serio repunte que les ayuda a superar los impactos de la crisis a un ritmo mayor al previsto. Corea, Taiwán, Hong Kong y Singapur experimentan importantes mejoras en sus índices de producción y empleo que están ayudando a amortiguar los efectos de la mayor crisis económica en 80 años.

Una crisis que, sin embargo, ha significado una bendición para China, pues le ha permitido alejar a su economía de la droga de las exportaciones, y aplicar un giro hacia el consumo interno. Todos los datos indican que el impacto de la crisis ayudará a cumplir las proyecciones que se han dado para la China de 2025 en el informe Global Trends, que marca el fin de la hegemonía estadounidense. China comienza a posicionarse no sólo convirtiendo al yuan en divisa mundial, sino también dando una lección a occidente.

Datos aportados por Bloomberg o Financial Times dan cuenta que China se fortalece para reemplazar a un débil Estados Unidos como la economía más grande del mundo para el año 2025. Hacia el 2050, se estima que la producción anual de China será cercana a los 70 billones de dólares, frente a los 40 billones de Estados Unidos.

Por eso la crisis ha sido positiva para China cuya caída en picada de las exportaciones ahuyentó a muchas empresas de occidente que se instalaron ahí para aprovechar la mano de obra barata. Este cambio ha obligado a disciplinar la economía China hacia el interior y reorientar su consumo interno. La demanda doméstica, olvidada por el régimen chino, ha sido el elemento que le ha permitido recuperar el equilibrio y con ello mantener el nivel de empleo.

Estudios anticipan que el crecimiento de China para el próximo año alcanzará el 11,9%, frente al consenso de una expansión superior de 9,5% para este año, el mayor crecimiento del planeta en un año de fuerte crisis y en el cual muchas economías arrojarán cifras negativas.

Con estas proyecciones, China será una economía de 20 billones de dólares en el 2025 y el consumo representará cerca de 9,5 billones de dólares, o un 47%. Si la disciplina de consumo y empleo se mantiene en orden, China puede seguir creciendo a tasas de dos dígitos durante un par de décadas. La clave está en no dar espacio a la especulación. Repetir la triste experiencia de Europa y Estados Unidos sería un error fatal para el gigante asiático.

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Se reactiva la industria de la maquinaria agrícola

Las industrias dedicadas a la fabricación de la maquinaria agrícola vuelven a tener plena actividad fabril luego de la abrupta caída de la producción que caracterizó al rubro desde los primeros meses del año pasado desde que el campo entró en conflicto con el gobierno. La gran mayoría de los establecimientos que fabrican los equipos temporales, como sembradoras, pulverizadoras y tolvas semilleras retomó el personal suspendido y están operando con horas extras. Desde el Centro Industrial de Las Parejas se intenta hacer un adecuado análisis de esta reactivación a la que se quiere poner en su justo lugar. Por esa causa se remiten a los números que indican que entre enero y julio de este año la caída de la actividad superó el 60 por ciento. Las cifras indican además que fábricas de sembradoras se han recuperado de esa caída (las ventas están casi a los mismos niveles que en 2007). Incluso los equipos más demandados son precisamente las sembradoras, las tolvas semilleras, los fumigadores y pulverizadoras autopropulsadas y alguna que otra rastra de doble acción. Hay fábricas que están haciendo horas extras y los talleres también empiezan a trabajar con fuerza. Haroldo Scarpecio, titular de Búfalo y presidente del Centro Industrial de Las Parejas, dijo que la demanda es tan fuerte como en los años siguientes a la devaluación del peso con relación al dólar. “Encima nosotros tenemos muchos pedidos de Bolivia y Rusia. No damos abasto”, dijo. Idéntica situación se refleja en la firma Apache, otras de las empresas fuertes del sector, que acrecentó notablemente la actividad, al igual que Ombú.

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Berazategui, un nuevo boom en industrias y barrios cerrados

Berazategui sumó 320 nuevas empresas y otras 100 pelean por aterrizar en el municipio. Fenómeno inmobiliario. De norte a sur. Esa sería la nueva tendencia de inversión del mapa bonaerense. Primero fue Campana, después Pilar y más acá en el tiempo Tigre. Ahora, con apenas 220 kilómetros cuadrados de superficie, Berazategui se perfila como la próxima plaza fuerte y va camino a convertirse en una suerte de capital de parques industriales y countries: 320 son las empresas que sumó en los últimos 6 años, 100 son las que buscan aterrizar en predios de ese municipio, y 18 son los barrios cerrados con los que contará a partir del año que viene. A un paso de La Plata y a 25 kilómetros de capital federal, Berazategui parecería tener ahora el imán para atraer inversiones. Entre los que ya están funcionando y los que se comercializarán en los próximos meses, en el municipio bonaerense ya se levantan 6 predios industriales que en total ocupan 170 hectáreas. Algo similar ocurre con los barrios cerrados. Es que en la tierra de la "Capital nacional del vidrio" -como se conoce al municipio bonaerense por el desembarco de la cristalería Rigolleau en 1906- se multiplican los desarrollos inmobiliarios. Y es que además del exclusivo Abril que se levanta en Hudson, a partir del año que viene serán 18 los emprendimientos que funcionarán en Berazategui. El fuerte desembarco de inversores tiene sus números. Concretamente, Berazategui ostenta obras de cloacas en un 85 por ciento, un número que lo coloca por encima de San Isidro; cubre el servicio de gas en un 95 por ciento; y lleva agua al 100 por ciento de los hogares a través de un servicio que es propio y municipal. Pero hay algo más y tiene que ver con facilidades. Los inversores que radican empresas en los parques industriales de Berazategui tienen 5 años de gracia en materia impositiva. Seguridad e higiene, motores, habilitación y derecho a la construcción son los ítems de los que quedan eximidos durante ese período. Con todo, a los beneficios locales se suman las promociones industriales que actualmente ofrece la Provincia. Los parques y sectores industriales son espacios físicos que cuentan con equipamiento para empresas e industrias. Básicamente proponen optimizar los costos de obras de infraestructura y servicios, al tiempo que ofrecen seguridad y vías de acceso a puntos estratégicos. En un predio industrial las empresas pueden expandirse, pueden trabajar con seguridad, incluso de noche. En esa plaza funcionan 6 parques o sectores industriales. El más grande es Plátanos, suerte de buque insignia que, entre metalúrgicas, papeleras, textiles, alimenticias, plásticas y químicas, alberga a más de 50 empresas sobre una superficie de 530 mil metros cuadrados. En la "Capital nacional del vidrio" también se acaba de inaugurar un polo maderero de 33 hectáreas que promete reunir a 30 grandes muebleros de todo el país, con show room incluido. Y también está el parque industrial "Bera", sobre la ruta 36, a metros de la planta nacional de la automotriz francesa Peugeot. La radicación de empresas en Berazategui tiene beneficios y también una condición que apunta a la desocupación. Concretamente, la comuna exime de cargas fiscales específicas a las industrias que tomen a un 70 por ciento de empleados locales.

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