La lección innovadora de Irlanda

Los estudiosos de la innovación a menudo citan a Irlanda por los logros alcanzados durante el último decenio durante el cual 1.000 multinacionales se han establecido en el país. Si bien ahora parece que el crecimiento económico vuelve a la normalidad, queda pendiente una cuestión: ¿Es Irlanda un ejemplo que otros países pueden seguir?. La interrelación de factores en el proceso de innovación genera una ecuación difícil de resolver. Pero no hay ninguna duda de que los logros de Irlanda son el fruto de la apuesta del Gobierno por la economía del conocimiento. La inversión estatal a finales de los noventa en educación superior e I+D hizo posible encajar el sector productivo irlandés en una economía basada en la innovación. Por esta razón, el Programa de Investigación en Instituciones de Educación Superior (PRTLI), que ha invertido más de 600 millones de euros en los últimos cinco años, merece atención. El PRTLI es solamente UNO de los varios esquemas de financiación de proyectos de I+D que pone en practica Irlanda. Recientemente la política y los resultados del PRTLI han sido estudiados a fondo por un comité internacional de evaluación. Este comite llego a la conclusión de que si bien los efectos de la inversión en I+D no aparecen hasta pasados unos años, hay patente indicios de los beneficios de esta inversión. La peculiaridad del PRTLI es que deja atrás la reciente (y liberal) ortodoxia según la cual los Gobiernos deben financiar proyectos y no instituciones. En su lugar, hace hincapié en el fortalecimiento de las capacidades institucionales y estratégicas. Los fondos del PRTLI se asignan siguiendo una dura competición en la que las instituciones solicitantes deben exponer sus estrategias y unos planes para llevar a cabo sus objetivos. Desde luego, el PRTLI ha tenido que vencer dificultades ligadas a la evaluación de los planes estratégicos presentados. Los científicos consideran relativamente fácil evaluar la excelencia científica del proyecto, pero cuando éste alcanza la consideración de estrategia los criterios resultan más opinables. Consolidar la capacidad investigadora a largo plazo y el desarrollo de masa crítica en áreas prioritarias es un efecto de largo plazo que hace que dicho programa sea único, previsor e innovador. Dado que las instituciones solicitantes son las universidades y los institutos de tecnología, solamente el hecho de introducir la cultura del pensamiento estratégico en el sistema es ya un logro en sí mismo. El PRTLI ha resultado en una serie de nuevos centros de investigación, necesarios dada la desértica situación de mediados de los noventa, y en la movilización de la comunidad científica y de las instituciones que han adoptado un enfoque profesional en cuanto a la organización de la investigación, planificación y gestión. Se ha potenciado la colaboración (estratégica antes que táctica), ha aumentado el impacto de otras fuentes de financiación y ahora Irlanda retiene más a sus cerebros e, incluso, contrata científicos extranjeros. Por otra parte la evaluación ha reconocido que los lazos entre actores en el sistema de innovación, en concreto con el ámbito empresarial, son todavía débiles y que la planificación estratégica de las universidades necesitará ser continuamente supervisada y fortalecida. El progreso de Irlanda dependerá de la continuidad en la financiación por parte del sector público y en la participación activa del privado.

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La inversión en Argentina crece

La inversión real en Argentina creció un 24 por ciento en enero frente al mismo mes del año pasado, a 5.200 millones de dólares. El monto representó un 23 por ciento del Producto Interno Bruto. En enero, la inversión en construcción registró un alza del 11 por ciento interanual, mientras que la de equipos durables saltó un 46 por ciento, el doble del ritmo que había experimentado en el cuarto trimestre del 2007. A partir de 2007, la incorporación de maquinaria y equipo se convirtió en el motor de la inversión. Entre el 2003 y el 2006 este rol lo cumplía principalmente la construcción. Pero durante el año pasado la maquinaria y equipo pasó a explicar el 60 por ciento del aumento de la inversión. En gran parte, esto se explica por la mejora en el crédito, la apreciación real y la mejora en los términos de intercambio.

Fuente Reuters

Los interrogantes de la experiencia económica (que filosófico me estoy volviendo)

Llama la atención, a simple vista, el comportamiento del dólar frente al Euro. Tras las agresivas bajadas de tipos de interés por parte de la FED en las últimas semanas, lo “lógico” hubiera sido una nueva caída de la divisa norteamericana. Como ejemplo de esta situación no estaría mal retroceder al 2001 y ver lo que pasó una vez que Estado Unidos empezó su rebaja agresiva de las tasas de interés, ya que su economía se dirigía a la recesión. El dólar, en vez de depreciarse, se apreció. Por cierto, hay tener en cuenta un “factor disímil” en la situacion actual respecto de la pasada, es decir que en aquella época el Banco Central Europeo (BCE) era firme defensor de no bajar las tasas de interés y fíjense dónde acabaron dos años después. ¿Volvera a reaccionar nuevamente, de forma similar, Europa?. La experiencia es tan variable en cuestiones economicas e históricas porque los seres vivos u organismos vivos, a diferencias de las moleculas o los atomos, aprenden y recuerdan lo que paso la vez anterior y entonces ante lo mismo “reaccionan distinto”. Tambien hay que ver cuan inteligentes son los europeos, yo defino la inteligencia de acuerdo al número de veces que alguien tiene que tropezar con la “misma piedra”, si con una sola le basta, es un genio, si necesita tres veces el mismo error para convencerse, tal vez sea una persona normal, si necesita diez, directamente es un pelotudo sin remedio. En fin. Hay otra situacion comparable: Japon 1990 y EEUU 2008. Tras un tras un auge de veinte años, desde 1990, la economía nipona entró en recesión hasta inicios de la década actual. Como hoy en Estados Unidos, todo empezó con una violenta caída de precios inmobiliarios. El ingrediente financiero de esa crisis no fue la ola de iliquidez vivida desde 2007 en Occidente, sino el colapso de bancos y cajas de ahorro provinciales. Por entonces, en Tokio, gobierno y baqueros tardaron mucho más que sus émulos norteamericanos de hoy en admitir la crisis. Malos préstamos e hipotecas se acumulaban, pero en un contexto cultural poco apto para reconocer desastres a tiempo. Las turbulencias bursátiles sacudían la economía real, en tanto caían el crecimiento y el gasto de las personas. Al revés de EE.UU, el público japonés es adicto al ahorro interno, pero renuente a comprar o invertir en situaciones inciertas. El derrumbe de 1990/1 duró casi decenio y medio. Una situación similar se cierne, como una sombra, sobre la economía norteamericana, sumida en una crisis de origen inmobiliario. Otra similitud es que también EEUU. parece abdicar de sus ventajas globales en materia de productividad y su motor, las inversiones en tecnología. Los gigantes de Silicon valley se inclinan por fusiones y adquisiciones como método para crecer. En Japón, la burbuja inmobiliaria se pinchó precisamente mientras China, Surcorea y Taiwán ascendían como grandes exportadores al oeste, en base a invertir todo lo que tenian en tecnologìa. El Banco del Japón (central) y otras instancias esperaron demasiado, o sea hasta principios de esta década, antes de adoptar recaudos para reactivar la economía. Los nortemaricanos suelen tener reflejos rápidos: la Reserva Federal demoró meses –no años- en notar que la doble crisis (malas hipotecas, iliquidez) se desbordada sobre la economía real. Recientes comentarios, indican que, Bernanke, su presidente, sabe que la reducción de intereses, sola, no alcanza. El auge de productividad norteamericana, iniciado a mediados de los 90 y ligado a la tecnologia tiende a aflojar. ¿Los yanquis tomaran conciencia rapidamente de esto y empezaran a aplicar una “politica proteccionista” al rededor de la tecnologia?. Ellos saben (o sabían) desde hace mucho que la tecnología es el oro de todos los tiempo. ¿Lo abran olvidado?. Esto es algo que los argentinos no lo pueden olvidar, nadie puede olvidar lo que nunca supo.

La economía norteamericana

Estados Unidos se ha estado manteniendo como la potencia mundial económica, financiera y militar durante muchos años. Desde su recuperación después de la debacle económica que sufrieron en 1929, su expansión económica y militar ha sido prácticamente imparable. Su rápido crecimiento industrial, científico, tecnológico y financiero a principio de los años cuarenta lo ha puesto como la piedra angular del crecimiento económico mundial.

Las provocaciones militares como agentes de dinamismo económico también han formado parte del vigor económico de los Estados Unidos. Por ejemplo, su debut en la primera y segunda guerra mundial, la guerra fría, Corea, Vietnam, Irak – Irán, la guerra de los Balcanes, Afganistán que han hecho que la planta productiva Americana cobre dinamismo acuñando el concepto de economía de guerra. Sin embargo, esto último ya no esta funcionando tal es el caso embarazoso que tienen en la invasión a Irak que solo les está causando problemas de toda índole. La programación retrazada de la guerra contra Irán, Corea de Norte, Siria solo nos confirma la situación de que a los norteamericanos ya no les funciona la estrategia de dinamismo económico a través de la guerra.

A nivel financiero vemos como los países están cada vez más interesados en tener más reservas en Euros y Yuanes e ir desplazando el dólar paulatinamente. Como ejemplo tenemos el plan de contratos de venta de petróleo de la OPEP que a futuro las transacciones se harán en Euros dejando de lado el dólar, la diversificación de las reservas monetarias en Euros y Yuanes, el ahorro en moneda distinta a dólar; si vemos el ámbito comercial ya no está dominado por los Norteamericanos.

Por el nivel de expansión del comercio norteamericano desde 1948 a la actualidad Estados Unidos logró que la mayoría de las transacciones de comercio y relación comercial con el resto del mundo se hicieran en dólares. Por la posición especial de esta moneda como moneda internacional y como moneda nacional, los importadores y residentes estadounidenses que deseen efectuar inversiones en el exterior pueden pagar en dólares. Entonces tendrían que ser los exportadores y beneficiarios de inversiones de México por ejemplo quienes tendrían que cambiar dólares por pesos. Del mismo modo los exportadores y beneficiarios de inversiones extranjeras de los Estados Unidos pueden requerir su pago en dólares. Así, serían los importadores o los inversionistas de México quienes tendrían que cambiar los pesos por dólares en México. El dólar tiene el titulo en el mercado internacional como moneda vehiculo. Esto es, el dólar también se usa en transacciones que no involucran en absoluto a los Estados Unidos.

Un siguiente punto que hay que despejar es, que los Estados Unidos es un país que su deuda externa la tiene en Dólares y su capacidad para imprimir billetes le ha facilitado el hecho de tener déficits comerciales crecientes así como su deuda sin que exista la necesidad o la urgencia de realizar ajustes en las que las naciones diferentes del dólar que tiene que aumentar sus exportaciones, inversión extranjera o en forma de deuda adquirida. Esto significa que no es necesario provocar una recesión para que de inmediato existan excedentes, tampoco necesitaría renegociar deudas. Lo único que han hecho es dejar que el dólar sufra una devaluación para que se reajuste el monto de la deuda, el déficit comercial y esto definitivamente ejerza influencia en el valor de las demás monedas. Ese es el truco.

Al devaluar el dólar se aplica un proceso automático de reevaluación de moneda de los socios comerciales de este país. Esto a su vez, tiene otro efecto, la inevitable falta de competitividad de los productores mundiales. En economía monetaria esta es la forma en como explicamos el porqué los déficits comerciales de los americanos no pueden ser abatibles con procesos devaluatorios. Esto implica que existe una doble faceta: es el país con la deuda más grande del mundo, a su vez el país con el mercado de consumo más grande y poderoso del mundo.

Se ha perdido la confianza en el poder del dólar. Pues andan circulando en el mercado dólares que no tienen soporte, que solamente son papel impreso con un valor representativo que no tiene el más mínimo fundamento de valor real. Ante estas circunstancias la comunidad internacional sabe de antemano que sus activos en dólares no valen lo que representan. Las reservas en dólares de los bancos centrales del mundo entero saben que tarde o temprano tales reservas se depreciarán de tal manera por lo que la opción más viable es deshacerse de ellas. Sin embargo esto ocasionaría una catástrofe financiera por lo que obliga a los tenedores de reservas en dólares así como de activos financieros a retenerlos.

Estados Unidos está financiando su gasto con la emisión de deuda. El mayor comprador de bonos del tesoro es China seguido de Japón, Alemania y el resto de la Unión Europea. El resto de los bancos centrales están comprando bonos norteamericanos contribuyendo a hacer más grande el problema, que crezca el déficit y aplazando los ajustes que necesita esta economía. Demos un ejemplo: el asunto aquí funciona de tal forma que los consumidores norteamericanos no están ahorrando y compran productos provenientes de China mientras que los chinos ahorran mucho y compran bonos del tesoro norteamericano lo que permite financiar su déficit. Bajo esta premisa el mundo no parece tener problemas en prestarle a Estados Unidos para que siga comprando los productos provenientes de estos países acreedores.

Desde luego que estos países no están haciendo caridad. Tienen que sostener el mercado que les compra y les ayuda a tener ingresos. Aquí es donde reside la irresponsabilidad de Estados Unidos en cuanto a gasto se refiere. Mientras existan dependientes de su mercado habrá quien le financie su gasto. Pero es importante aclarar que aquí surge otro comentario interesante. “la economía norteamericana está en manos de las fuerzas globales” Sin duda alguna, si. Estados Unidos tiene en cierto modo control sobre la atracción de capitales de una forma digamos en complicidad. Pero ¿Qué pasara si los países diversos empiezan a diversificar su comercio e inversiones en otros países? ¿Qué pasaría si los países empiezan a deshacerse de los bonos de los Estados Unidos así como de sus reservas de manera lenta y paulatina para no causar la debacle?.

Tarde que temprano los ajustes llegarán. Los países acreedores llegarán al punto de no conveniencia en seguir financiando el gasto ni satisfaciendo el apetito voraz por el consumo de los norteamericanos. Al parecer el camino es el ajuste abrupto del déficit mediante una gran recesión. Realmente el ajuste del déficit se estima muy complejo porque ninguna empresa esta dispuesta a dejar de comprar en las economías de bajo costo debido a las facilidades y ventajas financieras que estas ofrecen.

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¿Por qué inquieta una recesión económica en los EEUU?

Los mercados financieros internacionales temen que la economía de los EEUU entre un ciclo recesivo con más inflación, tras un largo período de bonanza. Unos predicen una caída de la actividad y su persistencia por varios trimestres (más de tres) y otros, por el contrario, proyectan sólo una desaceleración de la tasa de crecimiento interanual y por un período menor a tres trimestres. ¿Qué dice la historia de los últimos 30 años?, que en ese lapso ha registrado 4 años con recesión, los cuales se manifestaron en caída real del PBI: 0,2% en 1981 y 1991, y del 1,9% en 1982. Mientras que en la última, que tuvo lugar en el 2001, sólo asistió a una desaceleración del crecimiento de 3,7% a 0,8 por ciento. Entonces ¿por qué inquieta tanto una recesión en la principal economía del mundo, la cual genera más del 27% de la creación de riqueza por año?, porque en todos los casos determinó un enfriamiento de la actividad del planeta en su conjunto, y ello derivó en una drástica contracción del comercio internacional de bienes y servicios. En la crisis del 82 las exportaciones del mundo se derrumbaron 8% y las importaciones 6 %. En la del 91 no se detuvo la expansión del intercambio, pero 10 años después, cuando ya comenzaba a percibirse con mayor fuerza los efectos del impulso de las economías de China e India que podrían haber contribuido a atenuar la crisis, la pérdida de tres puntos de crecimiento del PBI de los EEUU, pasó de 3,7 a 0,8%, coincidió con una merma del comercio mundial del 3,8%, no obstante que el PBI del planeta creció 2,5%, en comparación con 4,8% del año anterior. Si ahora se verificara un comportamiento similar al de la última crisis, porque se prevé que el crecimiento del PBI de los EEUU podría pasar de un 2,5% a un rango en torno a 1%, la retracción que tendría lugar en el comercio mundial podría ser del orden de los 900.000 millones de dólares. Pero hay una diferencia entre la situacion actual y las parecidas situaciones del pasado. La experiencia vale segun el grado de similitud de la situación actual con los precedentes tenidos en cuenta. La experiencia seria infalible si la similitud es absoluta. Pero jamas es asi. Por eso la experiencia es falible. Las situaciones no se calcan, solo se parecen en mayor o menor grado. Tanta vuelta para decir que antes la economia del mundo dependia exclusivamente de lo que pasaba en EEUU. Hoy hay un factor “disimil”: han aparecido las economias de China e India que cumplen tambien la funcion de “locomotoras”, de manera que si EEUU “cae en el precipicio” (tal como recomendaban los yanquis con respecto a lo que le debía suceder a la Argentina) el mundo no ira tras sus pasos esta vez, ya que China e India reforzarian sus economias y el mundo seguiria andando. Tal como dicen en mi tierra: nadie es imprescindible.

Fuente: Banca y Negocios